成功投資不容易知識是投資者最好的自我保護

成功投資不容易 知識是投資者最好的自我保護_中華會計校

成功投資不容易 知識是投資者最好的自我保護

8:44 投資快報 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

編者按： 股神 沃倫 巴菲特的導師、華爾街金融教父本杰明 格雷厄姆把投資者的成熟歸納為兩個層面：1是認知的提升，二是內心的修煉，認知是成功投資的前提。有位哲人曾說： 我對世界的了解越多，對大自然就越發充滿敬畏 。成功的投資者一樣如此，他們總是懷著審慎、畏敬之心對待股市，他們總是提示后來者：保住本金、注意止損、先充分了解風險再談收益，由于他們知道，成功投資其實并不像人們看上去那末容易。就中小投資者如何進行理性投資，我們請來了相干的專家談談這方面的話題。 股市是整個經濟的 晴雨表 ，涉及的知識和信息浩如煙海，如果學習上不加選擇， 來者不拒 ，耗費精力之余，結果只能是 竹籃打水 。那么對中小投資者來講，應該如何充實自己，從而真正做到理性投資呢？特邀請易方達指數與量化投資部基金經理張勝記，圍繞這樣的問題進行討論，為讀者提供參考。 ：俗語說 好的開始是成功的一半 ，對初出茅廬的投資者來說，投身股市的第一步應該怎么走？ 張勝記：弄清楚交易規則。學習一些經濟學、金融學的基礎知識，是投資股市的好的開始。當前，我們生活中的投資品種很多 銀行存款、國債、企業債、股票、基金、期貨、理財產品等。不同的市場、不同的投資品種，各有各的規則，各有各的 玩法 。懂投資，首先要懂交易規則，比如，很多投資者在銀行買開放式股票基金，卻不知道基金的 未知價 原則，買入價（基金凈值）事先是不知道的，得等到當天股市交易結束之后，才能按股票收盤價算出來，所以投資者如果看到上市行情好而中午下單，即使下午市場又漲了，這部分收益也是享受不到的。事前了解投資規則、業務細節很重要，可以避免 擺烏龍 ，可以更好地保護本身權益。 ：基本的交易規則掌握后，就需要開始選擇投資對象了，如何對這些方面進行了解呢？ 張勝記：對投資對象的了解大體包括兩個層次，第一個是熟悉債券、股票、基金、期貨等各類投資產品的基本特點 主要是風險、收益、流動性方面的特點，一般來說，收益越高的產品風險一定越高，流動性也就越差，低風險高收益在股市中往往是 騙局 。要學習培養組合投資理念，俗語說， 吃不窮、穿不窮、投資失敗才會窮 ，組合投資能在預期收益相同情況下，有效分散風險，提高投資安全性。了解了產品的特點，投資者就可以結合自己的投資期限、投資目標、風險接受能力，根據可投資品類的特點進行資產配置：銀行存款買多少、國債買多少、股票基金又要買多少，等等。 第二個層次是了解一些投資品種的操作方式。一種是 長期持有 自己選好股票，或把投資的任務拜托給基金經理，減少主動判斷和操作，這是一種省時、省心、交易成本低的投資方法，但長期持有要有承擔市場波動的準備。雖然說理論上講股市長期向上，但中短期可能出現很大的震幅，基金凈值也難免有起伏。穩定、長期的持有，其前提是做好資產配置，進行分散投資，尋求穩健、公道的回報。 另一種投資方式就是 低買高賣 、做波段。這是每個人都夢想具有的 高效 賺錢方式，但實踐起來卻很難。要想在短期內準確預判市場各方的買賣力量比較，你需要具有全面的投資知識、豐富的投資經驗、快速的信息解讀能力、和對其他股票投資者行為的深刻理解。投資者需要學習和了解影響市場運行的各類信息：主要經濟指標的意義、政策風向的研判等。例如PMI、CPI、工業增加值、M2等各類經濟數據轉達的都是甚么信息？貨幣政策、財政政策、產業政策的調整影響到底會怎樣？短線高手未必是經濟學家，但是對這些經濟學、金融學與財政學的基礎知識必須了然于胸。 ：那些書籍或者經驗值得投資者借鑒學習？ 張勝記： 站在巨人的肩膀上，總是會看得遠一些 ，自證券市場誕生以來，無數投資者對其進行了研究，市面上的投資書籍汗牛充棟、魚龍混雜，不可能都讀，也沒必要都讀，但可以先從投資大師的投資總結或回憶錄開始，攫取原汁原味的精神財富 巴菲特的《滾雪球》、彼特 林奇的《克服華爾街》、格雷厄姆的《證券分析》、利弗摩爾的《股票作手回憶錄》等。讀投資大師的心得并不是為了找必勝寶貝，對初學乍練者來講，可以擴展視野，增長見識；對有一定基礎的投資者來說，可以博采眾長，在實踐中構成自己的獨立思考和判斷。讀書是汲取成功投資思想的捷徑，但要注意保持好的讀書心態，不急功近利，逐步積累提高。 ：投資者如何學會控制風險？ 張勝記： 風險控制永遠要放在第一位 ，股票可能被套牢，債券可能無法按期還本付息，基金可能跌破面值，房價、金價都可能下跌，沒有保證賺錢的投資項目，沒有原封不動的市場環境，收益與風險總是相生相伴，盡管基金和其他一些理財產品都采取組合投資的情勢，一定程度上規避了單個證券品種對總收益的影響，但仍要面臨證券市場的系統性風險、管理風險等。在資本市場上， 捉住機會或許能讓人一夜暴富，但控好風險才能長盛不衰 ，控制風險是投資者必須認真學習的技能，它包括對本身風險承受力的正確評估、對資產的合理配置、對市場意外的波動及時采取止損等應對策略，等等。【我要糾錯】 ：Nocy

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