機械制造增長良好企業值得重視薦股了

機械制造：增長良好企業值得重視 薦6股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

上周市場觀察：國家統計局公布7月工業增加值、商品房銷售面積、固定資產投資、社會消費品零售總額等經濟指標的增長率均低于6月，而央行公布7月新增貸款僅有 ,852億元，社會融資規模也低于上年同期。政策方面，不動產登記條例意見稿全文公布，國務院將對全國土地財政進行首次大審計。上周，滬深 00指數上漲1. %，創業板指數上漲1.1%，而機械設備指數上漲2.4%，國防軍工指數上漲0.8%。

機械觀點與組合：7月數據驗證了國內經濟總體是區間波動，上下行的空間有限，但外需平穩、政策積極意味著系統性風險相對可控，為轉型升級的企業提供了良好環境。基于需求分化明顯，我們維持機械行業“持有”的投資評級，建議通過海外平穩復蘇、國內轉型改革兩條主線把握機會，給予“買入”評級的推薦組合包括：中集集團、潤邦股份、中國船舶、中國北車、中國南車、海油工程、南方泵業、機器人、亞威股份、巨星科技、長榮股份、振華重工。

確保迎峰防凍、冬季供暖以及管改造安全管理落到實處。要加強對發電廠易凍部位的檢查 軍工觀點與組合：上周軍工板塊表現稍弱，長期來看，軍工行業的高估值將會在未來軍工證券化率不斷提高、技術不斷提升、軍民領域充分發展的過程中逐漸得到消化。因此，投資軍工需要適應軍工行業自身業務的長周期基本面和短期市場波動性較大的特點。綜合市場和催化劑因素，我們繼續推薦受益于軍民融合政策、強軍裝備需求的公司，維持軍工組合為：中航光電、航天電器、海格通信、海特高新、航空動力、國睿科技。

風險提示：宏觀經濟變化導致機械產品需求的大幅波動；原材料價格上升壓制機械企業盈利能力；匯率變化導致出口占比較高企業的盈利波動；國防軍工領域相關資產證券化進程具有不確定性等。