銀河證券底部震蕩艱難抉擇覆蓋

愛情理論專家 銀河證券：底部震蕩 艱難抉擇 - 1 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心要點：

8月份市場將在底部震蕩。經過 個月的連續下跌后市場有企穩反彈的要求，政策維穩有加力的跡象，國際方面也有較強的貨幣寬松預期，但宏觀經濟才是決定市場運行的主導因素，經濟仍需觀察。

市場存量資金運作跡象明顯，資金壓力仍然較大。總體看，股指處于短期下跌尾部，下跌空間不大，但經濟疲軟又使得股市回升乏力。

年初以來的強勢股補跌和弱勢股企穩，這往往是底部特征之一，但也顯示出當前投資所面臨的尷尬：前期表現強勢、前景看好的股票有補跌風險，前期弱勢目前處于低位的又沒有太大前途。當前主要看好的兩類機會：一是前期風險釋放充分而基本面穩定或向好的行業，比如汽車、軟件、傳媒等，二是在前景看好的強勢股在補跌后加倉買入，比如非銀行金融、食品飲料等。產能過剩較為嚴重的上中游低估值周期品可能具有階段性的機會，但把握進退的時機需要高超的技巧。

保持謹慎，但不必過于悲觀。建議超配汽車、軟件、傳媒等行業，給非銀行金融、房地產等較高的配臵比例。

本月股票組合（不分先后）：上汽集團（600104）、華域汽車（600741）、數碼視訊（ 00079）、省廣股份（002400）、飛利信（ 00287）、拓爾思（ 00229）、中國太保（601601）、中聯重科（000157）、報喜鳥（002154）、貴州茅臺（600519）。