公用事業污水處理費征收使用管理辦法將點爆的

公用事業：《污水處理費征收使用管理辦法》將點爆環保水行情 薦18股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

事件：2015年1月5日，財政部、發改委和住建部聯合發布了《污水處理費征收使用管理辦法》（簡稱《辦法》）。

點評：

利好污水和污泥治理企業。《辦法》根據《水污染防治法》、《城鎮排水與污水處理條例》（2014年1月1日實施）制定。重點強調污水處理費的征收、使用和管理，按照“污染者付費”原則征收并專款專用。提出污水處理費征收應覆蓋污泥處理費，同時，提出征收標準未達到覆蓋污水處理設施正常運營和污泥處理處置成本并合理盈利水平的，應當逐步調整到位。《辦法》出臺有助于理順污水處理費征收使用管理，利好污水和污泥治理企業。

環保政策不斷推出和實施，水處理最好投資機會將現。新《環保法》2015年1月1日實施，同時環保部頒布了5個部令：《環境保護主管部門實施按日連續處罰辦法》（第28號）、《環境保護主管部門實施查封、扣押辦法》（第29號）、《環境保護主管部門實施限制生產、停產整治辦法》（第 0號）、《企業事業單位環境信息公開辦法》（第 1號）和《突發環境事件調查處理辦法》（第 2號），即2014年10月征求意見稿正式發布。我們認為新《環保法》就像給污染排放企業帶上了“緊箍咒”，而不同的配套政策則是具體實施對排污企業懲罰的措施。我們2015年年度策略《監管執法環境具備，水處理迎大機會》（風“升”水起）中提出隨著環保法實施以及未來《水十條》的落地，將為工業水、市政水、農村水處理帶來最好的投資機會。2014年12月 日我們提出《政策落地臨近，水處理起舞》，目前看，近1個月時間環保各子行業水處理漲幅第一（25.7%，申萬水務II）。

投資策略：我們認為2015年水處理投資將是環保行業貫穿全年的主題，建議在任一個調整中加大配置；從投資邏輯看，主要看好以下幾條線：

水處理投資主線：工業水處理看好萬邦達、中電環保；市政污水領域推薦首創股份、碧水源、洪城水務、重慶水務；膜法水處理推薦碧水源、南方匯通和津膜科技；其次鄉鎮水處理將啟動，推薦具有中小型治理設備和經驗的國中水務、國禎環保和金達萊（新三板）。

固廢投資機會漸進：我們認為固廢景氣度和訂單情況將在2015年2季度好轉，建議配置龍頭桑德環境、東江環保、瀚藍環境和中國天楹。

風水輪流轉的行業輪動機會：成長性龍頭建議配置桑德環境、碧水源、萬邦達、首創股份、國中水務。

員工依舊被要求來上班 短期：《辦法》出臺刺激污泥處理個股：建議關注興源過濾、興蓉投資、巴安水務和中電環保。