服裝紡織年棉價波動明年棉紡織企緩嗎

姐妹淘從此更加熱鬧起來。黑人陳建州說起“七仙女” 服裝紡織：2011年棉價波動 明年棉紡織企緩慢回暖 - 1 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

●PTAPTAPTAPTA與棉花作為國內兩大期貨品種，國內紡織原料中，棉花與化纖占總量的90%90%90%90%左右，而化纖中滌綸又占80%80%80%80%左右。理論上兩者用量因價格變化而產生替代。因此，PTAPTAPTAPTA與棉花的相互關系主要通過PTAPTAPTAPTA下游的滌綸短纖與棉花的替代關系而實現。

●年棉花豐收，但棉花價格近日持續走低，導致上游棉農擔心棉花收益下降，部分棉農甚至打算“棄棉從糧”。新疆、山東等棉花主產區的棉農普遍出現惜售心理。許多棉農反映，今年種棉只能保本。

●棉價偏低的主要原因：一是今年全球棉花產量達到2700萬噸，而需求量穩中有降在2500萬噸左右，供過于求，外棉價格大幅下跌并低于國內棉價；二是國內棉花豐收，需求與上年基本持平，供需缺口縮小；三是歐美市場不景氣，棉紡織品需求縮減，外貿訂單減少，紡織企業生產經營困難，棉紗價格難以提升；四是國內勞動力成本和原材料成本上升，棉紡織品成本提高，國際競爭力下降，外貿訂單向東南亞一些低成本國家轉移。

●2011年初以來，我國綿紡織企業原材料價下跌，棉價在跌，服裝卻高喊漲價口號。反常表現的背后，其實是部分企業高位囤棉的后果。

●我國綿紡織企業上市公司中，行業龍頭企業魯泰A在外圍市場低迷，原材料價格波動的影響下，第三季度報表凈利潤任然達到2.07億元，同比增長42.79%。

●維持紡織制造品行業“強于大市”評級。