遼通化工000059盈利有望再上新臺階

遼通化工(000059)盈利有望再上新臺階

申銀萬國分析師發表研究報告，看好公司長時間的范圍擴大，未來其盈利可再上新臺階。預計公司年每股收益分別為0.63元和0.93元，給予其"增持"評級，長時間目標價可以到達20元。

首先，公司作為兵器工業團體下屬石化業務平臺，未來范圍還有很大的擴大空間。分析師預計公司將通過整合中國兵器工業團體旗下化工資產、現有范圍擴大和發展下游深加工項目來進一步做大做強。

其次，公司是化工行業景氣下的高彈性品種。分析師指出，2009年以來，由于新增產能的延遲釋放、裝置停產檢驗，和下游需求好于預期等因素，全部化工行業的景氣超越預期。而A股市場目前缺少彈性較好的石化標的，遼通化工煉油和乙烯項目投產將給市場帶來更多投資選擇。公司單位股本的煉油能力分別是中石化和上石化的1.6倍、2.5倍，單位股本的乙烯能力是中石化和上海石化的3.9、2.6倍，因此橫向比較，公司是石化周期向上的首選標的。如果乙烯項目滿產，噸乙烯EBIT到達2500元的情況下，公司的化工業務可提供每股盈利0.70元。

最后，公司的傳統尿素業務將逐漸向新疆轉移。公司的化肥產品具有區位優勢，在農業大省遼寧的市場占有率長年保持在90%以上，在新疆南疆地區的市場占有率也在50%以上。因此即便天然氣漲價，其本錢也有向下游轉移的空間。另外，公司也在計劃從新疆獲得煤炭資源，如果落實，未來可以轉向煤頭類尿素。