什么是股指期貨交割日效應呢

什么是股指期貨交割日效應

媒體上現在經常提到一個名詞叫交割日效應，那么什么是股指期貨交割日效應呢？自從推出了股指期貨交易以后，有關什么是股指期貨交割日效應的討論就一直很多。

所謂的交割日效應是指在某個股指期貨合約的交割日臨近時，參與期貨交易的多空雙方為了爭取到一個對自己有利的合約交割價，運用各種手段對期貨乃至現貨價格施加影響。特別是因為股指期貨合約按規定是以股票現貨指數為參照，通過現金進行交收，這樣在最后臨交割時，現貨指數對股指期貨就幾乎是起到決定性的作用，因此也就會有大資金進入現貨市場，導致股指大幅震蕩，從而形成交割日效應。

從股指期貨上市之日起就注定了它要經歷其生命中的數次第一：2010年4月16日是其第一個交易日，也是其生日，當日，上證綜指下跌1.1%，滬深300指數下跌1.13%，大盤進入了下行通道；5月21日是其第一個交割日，即合約IF1005即將結束其使命，退出歷史舞臺，它的退出將誕生下一個股指期貨合約IF1007。而IF1005的交割日，能否出現交割日效應

，已經成為市場的關注焦點。

首先，我們先解答許多投資者心中的一個疑慮：股指期貨出現是造成大盤巨幅下跌的罪魁禍首嗎？

如果單從表像來分析這一問題，這無疑是確認了這一懷疑，但仔細分析便會發現，股指期貨并非是造成大盤下跌的元兇，其僅僅是替罪羊，因為影響中國股市漲跌的主要因素是基本面和政策面。

國內外基本面和政策面都充滿了利空因素。股市本身就有下跌的理由，期指也是無可奈何。這個問題清楚了，就能很好理解交割日效應問題。其次，股指期貨規模尚小，對現指影響有限。

可以說，股指期貨的市場規模與股市是不可同日而語的。從參與投資者類型比較，股市投資者有散戶和機構戶構成，而參與股指期貨的投資者僅限為散戶和一些私募，大量的機構投資者還沒有參與進來。因此，股指期貨市場規模尚小，對股市影響有限。

意在解決短期閑置資金高效利用的問題。 因此，股指期貨投資者不要過分擔心交割日效應的出現，不要讓恐慌的心理擾亂自己的投資策略。只要有正確的交易計劃，做好嚴格資金管理，相信會控制風險，而不是被風險所控！