港銀溫和加凈息差影響微德銀審慎吁沽中銀哈

港銀溫和加P凈息差影響微 德銀審慎吁沽中銀恒生東亞

此間專家認為,電力消耗占電解鋁生產成本的大頭,階梯電價政策就是對落后產能的懲罰性價格,旨在鼓勵節能減排,淘汰落后。 多家港銀先后調升最優惠利率(P)，啟動12年來首次加息周期。綜合券商看法，普遍認為是次加息幅度較預期溫和，對銀行股凈息差影響相對輕微，而拆息上揚將利好銀行資產定價，料下半年銀行凈息差會維持擴闊。

龍頭行匯豐(00005)帶頭加息0.125厘后，其他港銀隨即跟隨，當中華僑永亨及富邦，更一口氣將P調升0.25厘、至5.5厘，加幅相當于其他銀行加息兩次。

港銀踏入加息周期，券商初步看法各異。有券商指港銀‘對稱’加息，確實會增加負債成本壓力，但由于加息幅度較輕微，料在拆息維持高水的情況下，短期內可以抵銷相關負面影響。

花旗早前預期，港美拆息每上升25點子

，港銀有望轉化成凈息差擴闊2至9點子，并進一步估計中銀香港(02388)及恒生(00011)，下半年息差將會較今年中再擴闊分別11及24點子。

德銀審慎 吁沽中銀恒生東亞

金管局8月份數據顯示，本地總貸款增長按月回落0.7%，而且活期存款有持續流向定期存款的趨勢。看法較審慎的德銀認為，數據反映下半年貸款增長動力存在隱憂，而且隨著存款競爭轉趨激烈，銀行綜合資金成本正拾級而上，故維持對行業審慎看法，及對中銀香港、恒生及東亞(00023)的‘沽售’評級。

一般而言，拆息升會利好銀行資產收益，但德銀指參考過往經驗，拆息上揚未必直接轉化成息差擴闊，而貸款增長減慢及活期存款流失，亦會拖低凈息差擴闊步伐。