日常消費品把握食品飲料年新股首發嗎

日常消費品：把握食品飲料2014年新股首發一周行情 薦6股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

報告要點：

上周食品飲料板塊行情回顧本周滬深 00指數漲幅- .75%，食品飲料行業指數（sw）漲幅-2.14%，相對收益1.61%，最近一年累計超額收益為-2.54%。本周滬深 00平均估值8.24，食品飲料行業平均估值15.28倍，相對估值1.85倍。其中白酒板塊估值8.47倍，非白酒板塊 6.06倍。

行業重點數據跟蹤及點評本周豬肉價格下降幅度和速度進一步加快。截止到1月17日，生豬價格1 .07元/公斤，豬肉價格21.8 元/公斤，環比上周繼續驟降6.11%和4.0%。預計1月份屠宰企業利潤率將繼續提高而頭均養殖利潤開始由正轉負。另一方面，12月定點屠宰企業生豬屠宰量增速有所回升，達到4.4%。原奶收購價格繼續上漲。根據農業部公布的數據，截止到1月8日，內蒙古、河北等10個奶牛主產省（區）生鮮乳平均價格4.22元/公斤，環比漲0.7%，同比漲24.1%。

本周核心觀點及投資建議繼續推薦“兩大四小”，即雙匯發展、伊利股份、雙塔食品、南方食品、海欣食品和量子高科。同時伴隨麥趣爾和海天味業相繼在下周一和下周二開始申購，食品飲料2014年新股首發周行情值得把握。

工作人員介紹說 上周我們周觀點《延續價格線索，關注中游逆襲》，即對應于“大小雙”—雙匯和雙塔，前者收益于豬價急遽下跌的催化而后者看點則在于盈利能力極高的高純度豌豆蛋白訂單；由于已經解禁一周伴隨打新壓力逐步釋放，伊利的資金面博弈基本結束，考慮到新西蘭奶粉價格或現下跌趨勢，仍可能是短期股價彈性較大的品種。

重點公司調研溝通梳理及看點更新雙匯發展：14年將受益于成本可控、集中度提升和產品創新三重彈性，若生豬和豬肉價格同時下降1毛錢，將增厚公司14年業績為 分錢。

伊利股份：根據最新公布的數據新西蘭11月原奶價格 .2 元/公斤，首次出現下降，同時當月產量同比增長 .97%，隨著201 /14產季高峰接近尾聲，預計本產季產量將比去年同比增加8%左右，而超出1 年5月份時由于新西蘭干旱對產量下滑的預期。結合最近的恒天然乳粉拍賣價格來看，11月份全脂奶粉拍賣價格開始出現環比下滑，且遠期合約下滑幅度更大。預計未來半年進口大包粉價格漲勢放緩或現下跌。