華鑫證券日內有震蕩無大隱憂計劃

華鑫證券：日內有震蕩 無大隱憂 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

滬指反彈再度受阻，盤中出現自上周五突破以來，最大單日振幅，指數盤中直接擊穿5日均線，最低下探至3340點，最終得益于資源股和券商股的拉動下緩慢回升。創業當日在高送轉和次新股的帶領下，走勢較強，全天基本維持震蕩上行的趨勢，不過礙于量能有所缺失，漲幅也有限；量能方面，滬市成交2691億元，維持在近期高量水平，以目前量能結構也使得行情很難再有更深度的發展；個股方面，兩市58家漲停，無跌停，漲幅在5%以上144家，指數雖出現了調整，但個股做多氛圍為近期最佳。

目前我們維持之前的判斷，指數日內有震蕩，但無大隱憂，我們在本周四的早間策略中也提出，現在場內題材輪動將成為短期的一種常態，細分來看，輪行情最初就是由大金融（銀行、券商、保險）“三駕馬車”、周期（鋼鐵、煤炭、有色）、次新合力推動，進入本周一，周期全面休整，轉而謹慎大金融“三駕馬車”和次新題材，本周二大金融、周期沖高回落，次新尾盤大幅跳水，轉而混改接力，資金兌現之前收益，本周三，大金融再次沖高回落，且尾盤與之前次新相同大幅跳水，不過現在階段下方資金承接力度良好，次新、周期品種再度大漲對沖，本周四也是類似，在指數快速跳水階段，周期品種和券商再度活躍成為推動市場觸底回升的核心力量，也正是由于場內題材輪動的良好運轉，使得行情持續保持較好的熱度和賺錢效應。

從而有效疏導分流人群。 不過有一點需要注意，在金融與周期品種進入分化輪動的背景下，各板塊的總體將會以脈沖性上漲為主，板塊趨勢性機會概率偏小，這也意味著目前的指數或已經被周期、大金融所“捆綁”，大金融以及周期品種決定著目前行情的發展節奏，所以對于行情的總體判斷也將成為對大金融和周期品的板塊行情的研究，后期需要注意兩大板塊是否會存在滯漲和齊動的可能性，來判斷下一階段行情發展的脈絡。

昨日主題：周期股再度強勢，化工品漲幅靠前（1）鋼鐵板塊：柳鋼股份，韶鋼松山領漲，催化劑：鋼鐵產業供給側改革淘汰了生產落后、規模較小的產能，產業集中度不斷提高。受此影響，鋼鐵行業產能得到出清，行業利潤大幅改善。

（2）有色金屬板塊：寒銳鈷業，云鋁股份領漲，催化劑：有色金屬價格集體上漲。供給側結構性改革與大力度的環保核查工作使得許多企業停止生產，進一步減少市場的供給，疊加需求邊際改善。

（3）化工板塊：新安股份，魯西化工領漲，催化劑：化工板塊同樣收益于產品漲價概念。在環保監管趨嚴及供給側改革大環境的推動下，行業景氣度回升，盈利能力有所加強，今日漲幅居前的公司的主營產品在近期都有不錯的漲幅。