方正證券本周大盤點政策底確立的

方正證券：本周大盤2000點政策底確立 類別： 機構： 研究員：

標志著江鈴打通了車用動力系統全產業鏈 [摘要]

投資要點：

一方面IPO預披露不減，IPO加快預期籠罩市場，另一方面已公布的4月份經濟數據依舊糾結，機構在2000點附近護盤，但存量資金又難推升大盤走高。最終，上周大盤圍繞前一周收盤點位震蕩。

板塊方面，有色金屬、采掘、電子漲幅靠前，房地產、休閑服務、商業貿易跌幅較深。

分析：繼去年12月27日國務院出臺的保護投資者“國九條”及今年 月25日出臺的“國六條”，市場雖已有預期，內容也是近一年多以來管理層有關資本市場發展的意見集合，意在對沖IPO對市場負面影響，但較之04版“老國九條”的改革重在股權分置，“新國九條”重在中國證券市場全方位中長期改革發展規劃。近半年來，國務院不斷發表促進資本市場健康發展意見，密度之高，力度之大，歷史罕見，作為政策市的A股市場，隨著政策不斷傾斜，力度不斷加大，牛市政策要素的累積，必引爆未來A股市場中長期上漲走勢。我們認為，2000點上方構筑政策底，其中的“壯大專業機構投資者”使市場對新機構資金入市的憧憬，“完善資本市場稅收政策”使市場對降低印花稅的預期，加之4月PPI現拐點跡象，都將促短線大盤反彈，能否跨越點間平臺壓力，量能能否釋放是關鍵。

操作上，不追高、立足短線，堅持“機會是跌出來的，風險是漲出來的”投資理念，逢低關注國企改革、互聯金融、券商、農業及中期跌幅較深、底部形態較好、量能不斷釋放、股價彈性較大的個股交易性機會，逢高繼續減持中期漲幅過高高估值題材股。

從存量上看，上周兩市融資融券余額攀升至 976.75億。其中融資余額為 949.05億元，融券余額為27.60億元。

從流量上看，融資買入交易規模為627.24億，周融資買入-融資償還額為11.17億；融券賣出股數28.08億股，融券余額增加1. 1億元。

個股方面，上周融資融券標的股票中看多前5名為大同煤業（）、魚躍醫療（00222 .SZ）、農產品（）、全柴動力（）、晉億實業（），看空前5名為莫高股份（60054 .SH）、輝隆股份（）、江淮動力（）、江蘇國泰（）、長春燃氣（600 .SH）。

風險提示:宏觀經濟大幅不達預期，人民幣大幅貶值