信托產品陷募資難困境房地產信托增長乏力

以前窮得連飯都吃不上了 信托產品陷募資難困境 房地產信托增長乏力

近來信托項目的風險暴露加快，在公司違約頻發(fā)和通道業(yè)務嚴監(jiān)管的夾擊下，信托資金的募集連續(xù)出現(xiàn)下滑。

近來信托項目的風險暴露加快，在公司違約頻發(fā)和通道業(yè)務嚴監(jiān)管的夾擊下，信托資金的募集連續(xù)出現(xiàn)下滑。

用益信托數據顯示，上周（10月15日～10月21日），集合信托產品的成立數量雖有所增加，但成立規(guī)模持續(xù)走低。據公開資料不完全統(tǒng)計，上周共有71款集合類信托產品成立，環(huán)比增加73.17%；但成立規(guī)模為44.95億元，顯著下滑，環(huán)比下降20.51%。

其中，金融、房地產、基礎產業(yè)領域投資規(guī)模比重占據前三，但成立規(guī)模均只有10億元左右，投向房地產領域的資金規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑。

東方金誠首席金融分析師徐承遠認為，短期內，信托資產增長仍會面臨較大壓力。而長期來看，信托行業(yè)規(guī)模的發(fā)展關鍵在于各家信托機構能否在轉型時期發(fā)揮自身優(yōu)勢，提升主動管理能力，并在資產證券化、慈善信托、家族信托等領域有所突破。

9月以來成立規(guī)模接連下降

嚴監(jiān)管的大背景下，信托業(yè)難以繼續(xù)保持此前的高速發(fā)展勢頭。普益標準數據顯示，今年9月共有57家信托公司成立了1200款集合信托產品，成立數量環(huán)比減少116款，降幅為8.81%

，共募集資金1005.99億元（不包括未公布募集規(guī)模的產品），環(huán)比減少231.65億元，降幅為18.72%。

徐承遠認為，導致當下集合信托成立規(guī)模下降的原因主要來自三個方面。監(jiān)管方面，隨著資管新規(guī)及相關行業(yè)細則逐步落地，無論是從資產端還是資金端來看，信托與其他金融機構的合作均受到較大限制。宏觀經濟方面，今年上半年宏觀經濟增長速度穩(wěn)中趨緩，實體經濟轉型壓力較大，實體企業(yè)信用風險事件不斷增加，信托主動展業(yè)動力不足。同業(yè)競爭方面，由于理財新規(guī)的發(fā)布，以及商業(yè)銀行理財子公司相關制度的逐步推進，未來商業(yè)銀行對于理財資金的管理將擁有更多主動性，對信托業(yè)務形成一定擠壓。

普益標準研究員夏雨表示，從信托產品數據來看，信托產品成立數量在近1個多月時間里確有下降，主要原因還是8月份信托產品成立數量因為宏觀環(huán)境有較大幅度上升。但在8月下旬部分機構收到地方銀監(jiān)局窗口指導后又逐漸收緊，使得8月的上升勢頭不再。這一下降趨勢在未來大概率會被穩(wěn)住，回到正常發(fā)行、成立水平。但隨著信托行業(yè)控規(guī)模提質量、信托機構把控風險，行業(yè)整體規(guī)模壓縮的態(tài)勢不會改變。

對于今年四季度信托發(fā)展趨勢展望，用益信托表示，首先，信托資產規(guī)模負增長態(tài)勢確立，不同信托公司業(yè)績持續(xù)分化；其次，短期內高收益信托產品發(fā)行雖具有一定合理性，但從長期看由于缺乏底層高收益資產支撐，高收益信托產品發(fā)行不具備可持續(xù)性；再次，信托公司布局家族信托、消費金融等成長型業(yè)務。