老板電器營收凈利增速換檔廚電份額向龍頭集覆蓋

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2018年08月27日11:01 家居裝修資訊

??“利潤高地”廚電業正迎來新一變局，行業整體進入增速換檔期。

??近日，老板電器公布半年報顯示，上半年，公司實現營收34.97億元，同比增長9.35%；實現凈利潤6.6億元，同比增長10.47%。對于業績增長的原因，公司稱，通過不斷拓展新品類、渠道下沉、豐富品牌內涵等方式，實現了逆勢增長。不過，廚電業已整體走過了高速時期，下一輪的市場競爭將是企業實力的較量。

??業內人士認為：“2018年上半年，廚電市場進入增速換檔期。這一時期，廚電市場將加速產業集中，不具備創新研發能力的企業將被逐漸淘汰，高端品牌和龍頭企業的優勢將逐漸凸顯。不過，隨著產品結構高端升級以及新興廚電市場煥發新機，廚電市場還將涌現更多可增空間。”

??廚電市場換檔調整

??多年來，中國廚電企業一直保持了較高的利潤率，令眾多企業望塵莫及。但是，這種局面或將在未來兩年內發生改變，如今已初現端倪。

??今年以來，廚電行業“白馬股”老板電器、華帝、萬和等企業，其業績增速大多從30%、40%回落到10%左右。

??奧維云(AVC)全渠道推總數據顯示，今年上半年廚電零售額為311億元，同比下滑了1.6%。與前些年動輒兩位數增長相比，廚電市場的遇冷顯得有些讓人措手不及。

??業內人士認為，隨著市場整體增速放緩，廚電產業將面臨洗牌調整，市場的野蠻生長期即將結束，但市場也將迎來更加公平、理性的競爭環境。

??對于如何應對行業的變化，老板電器相關人士表示：“公司在這種理性的競爭環境中反而會有更大的優勢。老板電器在研發、生產、渠道和品牌等方面以及在品牌力、技術、供應鏈上都有足夠的儲備，并還在不斷升級。”

??他稱：“盡管外部形勢相當嚴峻，但老板電器通過攻堅嵌入式、深挖三四級、調整產品結構和渠道結構、強化內部管理等方式，實現逆勢增長。面對風云變幻的市場環境，老板電器既不激進也不保守，早已做好了充分的應對準備，對后續發展持樂觀態度。”

??“從去年開始，市場的野蠻增長態勢開始降溫。市場發展減緩將加速缺少競爭優勢的中小企業淘汰，而具備頭部市場和高端品牌優勢的龍頭企業則將逆流而上，進一步集中占據市場份額。”業內人士認為。

??雖然中國廚電市場增速呈現放緩態勢，但行業在轉型升級的帶動下，持續向高品質、新需求方向發展。《新中產高端家電消費趨勢白皮書》也顯示，高端化、智能化已成為廚衛產品的主要特征。洗碗機、嵌入式等品類蘊含巨大的市場潛力，市場將迎來新曙光。

??企業專業領域拓展未來可期

??盡管今年上半年廚電市場進入增速換檔期，但從全年來看，廚電市場仍處于持續上升的增長態勢。業內人士認為，2018年，廚電市場規模將達到1100億元，同比增長12.5%。

??面對市場的變化，眾多廚電企業前瞻性布局迎接挑戰。“公司拓展了多種新品類，在生產上實現訂單交付周期縮短 20 天、自制產品庫存周轉率提升 21%、生產效率提升 17%。”老板電器人士表示。

??據了解，老板電器將線下渠道拓展到三四線市場，新增專賣店383家，旗下名氣公司新增點1345家。

??目前，老板電器在“大吸力”煙機質量繼續領先行業的同時，也在積極布局集成煙機、中央吸油煙機等產品，“占位”未來市場。其以中央吸油煙機為突破口與綠城、萬科、碧桂園等多家地產商合作，提升工程渠道溢價能力。2018年上半年，精裝工程總規模79.8萬套，同比增長49.7%。老板電器在工程渠道已取得相當大的優勢。

下跌個股跌幅均在5%以內。 ??老板電器的戰略升級與廚電產業發展方向緊密相關。從發展趨勢來看，未來城市住宅必將向精裝修和全裝修的方向發展，整合裝修全產業鏈是大勢所趨，可以給龍頭品牌廚電帶來大量的市場機會。（來源：證券）

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