方正證券本周大盤區間震蕩嗎

方正證券：本周大盤區間震蕩 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

對新的一年期望，PMI環比回落引發的對經濟疲軟擔憂，IPO重啟前市場對資金面的慣性擔憂，導致上周大盤在指標股帶領下，走出先揚后抑、沖高回落走勢，最終大盤全周以下跌0.86%收盤。

板塊方面，傳媒、電子、計算機漲幅靠前，非銀行金融、采掘、建筑裝飾跌幅較深。。

分析：影響本周大盤走勢的莫過于IPO正式重啟，首批約2 0億融資額，對資金需求壓力較大，由于新股申購規則較之以往發生重大變化，打新攻略左右著操作方向，T-2的套購配置市值，T-1的套現申購資金，T日的申購，都對大盤走勢造成影響，也將改變市場運行節奏，大盤與個股走勢的波動幅度也將加大，這必將注定本周的A股市場將難以平靜；縱觀近期即將發行的新股，我們發現，要么新股發行價格偏高，超出市場之前預期，要么新股融資規模偏大，造成市場心理壓力，與新股發行制度抑制“三高”的初衷及市場對新股改革成效預期有背離跡象，這是上周大盤走低，并與創業板繼續呈“蹺蹺板”現象的原因所在。若在IPO過程中不能有效解決投資與投機這個市場敏感問題，即便管理層一再表態“要加快推動各類長期資金入市“，市場信心也難以恢復，大盤更難以真正走強。我們認為，由于IPO新規對市場影響具有不確定性，本周大盤有望點區間震蕩，以待影響明朗化。

操作上，追高，重倉者暫多看少動，參與新股申購的輕倉者可利用新規對低價藍籌股低吸高拋，立足短線。

從存量上看，上周兩市融資融券余額攀升至 471.48億。其中融資余額為 445.76億元，融券余額為25.72億。

從流量上看，融資買入交易規模為560.84億，周融資買入-融資償還額為41.0 億；融券賣出股數16.72億股，融券余額減少1.62億元。

即實現3A服務（Anywhere, Anyhow, Anytime）。 個股方面，上周融資融券標的股票中看多前5名為包鋼股份、海普瑞、恒寶股份、順鑫農業、有研硅股，看空前5名為恩華藥業、澄星股份、冠農股份、鼎立股份、四川路橋。