公用事業低碳經濟低碳行業迎來春天的

公用事業：低碳經濟 低碳行業迎來春天 -02 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

發展低碳經濟是經濟增長模式轉變的必然。兩會召開在即，我們認為低碳經濟將重獲重視。發展低碳經濟不僅是實現我國持續的經濟增長的必然要求，更重要的將是我國經濟增長模式的轉變。

未來可能的催化劑有：兩會召開；戰略性新興產業“十二五”規劃、電“十二五”規劃；智能電標準出臺、新能源產業規劃等。

節能環保：電力行業是節能減排的重要對象。發電行業及其上游是節能減排的重要對象之一。節能領域具有較大的邊際經濟效益和推廣價值，具有成本優勢和推廣意義智能電：示范工程紛紛開啟，期待標準出臺。目前各廠商紛紛備戰智能電建設，智能電標準的出臺將為各廠商帶來深遠變化。另外值得我們關注的是電動汽車充電站。

清潔能源：國內市場蓬勃發展。我國09年核電裝機容量為900萬千瓦。到2020年我國核電運行裝機容量應調整為萬千瓦，在建 000萬千瓦，2020年核電占電力總裝機比例達到5％以上。

09年全球風電裝機總量達到157.9千兆瓦，較上年增加了 7.5千兆瓦，新增裝機容量中有近三分之一來自中國。風電設備行業日漸成熟，龍頭公司將現競爭優勢。

其表示 2010年多晶硅價格很難上升，多晶硅廠商很難獲得超額收益。德國下降光伏補貼后，海外市場太陽能需求可能低于我們此前的預期。而國內市場太陽能正處于蓬勃發展之時。可以關注電池廠商拓日新能、天威保變和海通集團。另外，建議關注太陽能逆變器。

上市公司中九洲電氣和科華恒盛兩家公司都正在著手光伏逆變器的技術儲備工作。

投資策略。隨著經濟增長方式的轉變，新能源、智能電和電力領域的節能環保的春天已經來臨。兩會的召開將帶來催化劑。我們推薦思源電氣（002028）、長園集團（600525）、東方電氣（600875）、金風科技（002202）、天威保變（600550）、置信電氣（600517）。激進的投資者可關注估值較高的電動汽車充電站概念股奧特訊（002227）和正在研發太陽能逆變器的九洲電氣（ 00040）。

投資要點：

1.發展低碳經濟是經濟增長模式轉變的必然兩會召開在即，我們認為低碳經濟將重獲重視。我國原有的粗放型經濟發展模式將日益受到挑戰，經濟增長將由重量到重質。發展低碳經濟不僅是實現我國持續的經濟增長的必然要求，更重要的將是我國經濟增長模式的轉變。

低碳經濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎的發展模式，是人類社會繼農業文明、工業文明之后的又一次重大進步。其實質是能源高效利用、開發清潔能源、追求綠色GDP，核心是能源技術創新、制度創新和人類生存發展觀念的根本性轉變。隨著全球人口和經濟規模的不斷擴張，能源使用帶來的環境問題及其誘因不斷地為人們所認識，不僅是廢水、固體廢棄物、廢氣排放等帶來危害，更為嚴重的是大氣中二氧化碳濃度升高將導致全球氣候發生災難性變化。發展低碳經濟已經成為國際社會的共識，正在成為新一輪國際經濟的增長點和競爭焦點。

智能電、清潔能源和電力領域的節能環保不僅面臨階段性機會，在我國經濟增長模式的轉變大環境下將會獲得更大的長遠投資機會。目前低碳領域面臨的催化劑主要包括：

兩會召開；戰略性新興產業“十二五”規劃、電“十二五”規劃；智能電標準、新能源等產業規劃等。

2.節能環保：電力行業是節能減排的重要對象我國的單位GDP能耗高于全球平均水平。我國未來的單位GDP能耗下降空間較大，其中一方面來自于節能，一方面來自于產業結構調整。

我國重工業用電增速遠遠高于全社會用電增速，重工業化的趨勢短期內難以改變，節能降耗形勢更加嚴峻。目前我國煤炭消費占一次能源消費的70%左右，比世界平均水平高約40個百分點，以煤為主的能源消費結構和比較粗放的經濟增長方式，如果不能盡快改善，將在很大程度上制約我國經濟發展的質量。隨著電力投資創歷史新高，電力工業規模也不斷擴大，但其自身的能源消耗和污染排放問題也日益突出。電力工業是能源消耗和污染排放的“大戶”。

發電行業及其上游是節能減排的重要對象之一。電力行業自身的能源消耗和污染排放問題日益突出。電力工業是能源消耗和污染排放的“大戶”。